Mercados financieros abren el trimestre con aumentos contenidos, vigilando los peligros geopolíticos

Mercados financieros abren el trimestre con aumentos contenidos, vigilando los peligros geopolíticos

El inicio del nuevo trimestre ha traído consigo un comportamiento cauteloso en los mercados financieros, que han registrado aumentos contenidos en sus principales índices. Aunque la tendencia general es positiva, los inversores siguen vigilando de cerca los peligros geopolíticos que pueden afectar la estabilidad de la economía global. La tensión entre las potencias mundiales, el conflicto comercial y la incertidumbre política son algunos de los factores que están generando inquietud en el mercado. A pesar de esto, los analistas esperan que la recuperación económica siga su curso, siempre y cuando no se produzcan sorpresas negativas en el escenario geopolítico.

Mercados financieros inician trimestre con aumentos moderados, pero vigilan riesgos geopolíticos

Los mercados financieros dan inicio al nuevo trimestre con alzas moderadas, aunque los inversores mantienen una visión prudente debido a los riesgos geopolíticos y las elecciones de noviembre en Estados Unidos. A pesar de haber superado los temores a una recesión económica, los analistas destacan el riesgo existente por los conflictos geopolíticos y las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.

Las esperanzas de un aterrizaje suave han reanimado el optimismo en los mercados, especialmente en Estados Unidos, aunque los expertos prevén que se mantenga cierto grado de volatilidad, por la escalada del conflicto en Oriente Medio y las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.

Análisis de los bancos centrales

Los analistas de Bankinter aseguran que el mercado trabaja sin problema, a pesar de los problemas, y sitúan el potencial de crecimiento para la bolsa estadounidense entre el 25% y el 28%, mientras que la de Europa se coloca entre el 10% y el 12%. Según Bankinter, lo realmente importante es que el proceso de bajadas de tipos es global, excepto en Japón y Brasil, extendiéndose hasta diciembre de 2025 en el caso del BCE.

En cuanto a la renta fija, Bankinter apuesta por pro-bonos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia, al igual que AllianzGI, que se muestra constructivo y positivo sobre las perspectivas de rentabilidad de los bonos soberanos, dado el actual contexto macroeconómico y político mundial.

Elecciones en EE.UU. y volatilidad

La directora global de inversiones de renta variable de Allianz GI, Virginie Maisonneuve, considera que a medida que la inflación y los tipos de interés disminuyan, es probable que favorezca a las acciones de calidad ('quality'), así como a las de crecimiento ('growth'). Asimismo, cree probable que la volatilidad repunte en el último tramo del año, y más teniendo en cuenta las elecciones de noviembre en EE.UU.

Perspectivas de los analistas

El director de Estrategia de Mercados y Asesoramiento de Banca March, Joan Bonet, apunta que los bancos centrales han iniciado de manera preventiva la senda de bajadas de tipos para amortiguar la desaceleración económica, y de momento no se observa el clásico deterioro en la inversión y el consumo.

Desde Banca March también se apuesta por un aterrizaje suave de la economía, ya que el ciclo actual reúne algunas peculiaridades que lo hacen menos vulnerable a otros anteriores, y tiene capacidad para seguir resistiendo.

Los analistas de BlackRock opinan que los recortes de tipos por parte de los bancos centrales van a crear un entorno favorable para las acciones a medida que 2024 llega a su fin, pero señalan que las preocupaciones por un escenario remoto de recesión y las expectativas generadas por las compañías inmersas en la Inteligencia Artificial podrían generar más volatilidad.

Recomendaciones de inversión

Los analistas de Bankinter destacan como sus sectores preferidos los de tecnología, semiconductores, ciberseguridad y tecnología de la salud, mientras que desde Allianz Gl se considera que las compañías tecnológicas y de pequeña capitalización podrían sortear bien un entorno de recortes de tipos y crecimiento moderado.

Banca March reseña que existe vida más allá de las 7 magnificas (Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla), por lo que ve grandes oportunidades en compañías relacionadas con la energía y las empresas de baja capitalización ('small caps') europeas, apostando por sectores como el tecnológico, el software o la ciberseguridad.

Según la gestora Lazard, las 'small caps' ayudan a diversificar el riesgo en cartera, ya que se trata de un universo atractivo, con mil empresas en la zona euro, y son una fuente de diversificación de grandes capitalizaciones y compañías con fuertes rentabilidades económicas. También BlackRock cree que las pequeñas y medianas empresas son atractivas dadas sus valoraciones baratas y su propensión a beneficiarse de la caída de los tipos de interés.