El borrón laboral y las actas de la Fed despejan la ruta para el discurso de Powell en Jackson Hole

El borrón laboral y las actas de la Fed despejan la ruta para el discurso de Powell en Jackson Hole

La reserva federal de Estados Unidos ha dado un paso importante hacia la normalización de la política monetaria, lo que ha generado expectativas sobre el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la próxima reunión de Jackson Hole. La publicación de las actas de la última reunión de la Fed ha revelado un consenso entre los miembros de la Junta de la Reserva Federal para reducir la inflación, lo que ha llevado a los analistas a especular sobre un posible aumento de las tasas de interés. Además, el borrón laboral, que ha mostrado un crecimiento moderado en el mercado laboral, ha despejado la ruta para que Powell anuncie medidas más agresivas para controlar la inflación.

Fed y BCE despejan camino para el discurso de Powell en Jackson Hole

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, está listo para anunciar el camino de los recortes de tipos de interés en Estados Unidos, lo que se considera un paso crucial para el ajuste monetario. La cumbre informal de banqueros centrales, economistas e inversores comienza este jueves en Jackson Hole, con expectativas altas en los mercados sobre el cambio de este ciclo.

Expectativas altas en Jackson Hole: Powell prevé recortes de tipos en septiembre

Según las actas de la Fed del 30 y 31 de julio, el comité de política monetaria del banco central considera probablemente sería apropiado relajar la política en la próxima reunión. La Fed reconoce que su posición actual es restrictiva y que el propio proceso de desinflación está dando lugar a un endurecimiento monetario al mantener las tasas de interés en el rango del 5,25%-5,5%, su nivel más alto en 23 años.

La Fed ya tiene la ruta trazada: recortes de tipos y ajuste monetario en vista

Las actas del banco central desvelan que varios miembros se plantearon hacer recortes en julio, lo que confirma que el 18 de septiembre se producirá el primer recorte de tasas desde 2020. El riesgo de la inflación cede, pero está aumentando el de un deterioro del mercado laboral. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) dio a conocer una revisión a la baja de las cifras de creación de empleo registradas en los últimos doce meses.

Inesperado deterioro laboral

La revisión a la baja de las cifras de creación de empleo registradas en los últimos doce meses ha generado un cambio en las prioridades de la Fed. El riesgo de la inflación cede, pero está aumentando el de un deterioro del mercado laboral. La Fed considera que los riesgos para el objetivo de inflación han disminuido, mientras que las amenazas para el empleo han aumentado.

La fecha clave para determinar la cuantía del próximo movimiento será el 6 de septiembre

La reacción de Wall Street al conocer el contenido de las actas de la Fed fue positiva, más como alivio que sorpresa al confirmarse la tesis generalizada entre los inversores sobre el inminente recorte de tipos. El Dow Jones repuntaba un 0,1%, con el S&P 500 un 0,4% al alza y el Nasdaq, un 0,5%. En cambio, el dólar registraba una nueva dosis de debilidad.

La rentabilidad del bono a 10 años de Estados Unidos retrocedía hasta el 3,77%, su menor nivel desde diciembre

La situación actual apunta a que la Fed pueda recortar 50 puntos básicos en septiembre, antes de volver a movimientos de 25 puntos básicos en noviembre y diciembre, con lo que el tipo de referencia alcanzará el 3,5% en el verano de 2025, según las previsiones de ING.