Los inversores llegan a Jackson Hole con calma después de que los buenos datos en EE. UU. relajan los mercados financieros

Los inversores llegan a Jackson Hole con calma después de que los buenos datos en EE. UU. relajan los mercados financieros

En un ambiente de calma y optimismo, los inversores se reunen en Jackson Hole, Wyoming, para participar en el simposio anual de la Reserva Federal estadounidense. La economía de EE. UU. ha registrado datos positivos en las últimas semanas, lo que ha llevado a una relajación en los mercados financieros. La tasa de desempleo ha caído a niveles mínimos históricos y la inflación se mantiene bajo control, lo que ha permitido a los inversores volver a confiar en la economía estadounidense. En este contexto, los expertos esperan que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, presente un discurso reconfortante sobre el estado de la economía y las políticas monetarias futuras.

Mercados financieros relajan después de buenos datos en EE.UU.

La reunión de banqueros centrales de Jackson Hole (Wyoming, Estados Unidos) se celebrará el próximo jueves 22 de agosto, en un contexto de menor incertidumbre y tensión tras la alta volatilidad experimentada en los mercados bursátiles durante las últimas semanas.

Después de darse a conocer unos datos de empleo y de consumo que han calmado los temores en torno a una posible recesión en Estados Unidos, además del descenso de la inflación, los inversores han recuperado la confianza sobre las recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.

Otro de los factores que ha sumado tranquilidad en los mercados ha sido la decisión del Banco de Japón de esperar para realizar nuevas subidas de tipos, especialmente para aquellos que habían aplicado la práctica llamada 'carry trade' y se habían endeudado en yenes para comprar activos más rentables en otras divisas.

No obstante, los inversores estarán muy atentos a las actas de la Reserva Federal de EEUU, que se publican el miércoles, y a cualquier pista que pueda ofrecer su presidente, Jerome Powell, en Jackson Hole.

La cita llega con menos angustia de lo previsto

El temor a la recesión se disipa. Los nervios comenzaron a aplacarse con la actitud cautelosa del Banco de Japón, comunicada la semana pasada. En los últimos días, esa mayor calma se ha consolidado con un puñado de indicadores macroeconómicos.

Los datos sobre ventas minoristas y peticiones de subsidios de desempleo, conocidos el jueves, añadieron más elementos para pensar en un 'aterrizaje suave' de la economía estadounidense.

Estos datos demuestran una vez más que el riesgo de recesión sigue siendo bajo en EEUU, incluso cuando la economía se desacelera desde niveles de crecimiento insosteniblemente fuertes, según Ronald Temple, estratega jefe de Mercados de la firma de servicios financieros Lazard.

La moderación de los precios tranquiliza a los mercados

La moderación de los precios en EEUU también tranquiliza a los mercados, ya que, en caso de necesidad, permitirá a la Fed jugar la baza del recorte de tipos en mayor o en menor medida.

Según Tiffany Wilding, economista de Pimco, una de las mayores gestoras de fondos del mundo, la evolución de los precios debería aumentar aún más la confianza de la Reserva Federal en que la inflación está volviendo de forma sostenible a su mandato a largo plazo del 2%.

La moderación de los precios, junto con el enfriamiento de los mercados laborales, ha equilibrado los riesgos de inflación y ha aumentado la atención sobre la economía real y los riesgos de empleo, apunta.

No obstante, precisa que un análisis más detallado de los datos muestra que el aumento del desempleo responde más a una creciente oferta de mano de obra, por la inmigración, que a la pérdida de puestos de trabajo.

El mercado anticipa una subida adicional de los tipos de la Reserva Federal este año

Los datos de inflación de EEUU del miércoles trajeron buenas noticias para los inversores y los bancos centrales, coincide Felipe Villarroel, gestor de carteras de Vontobel.

A pesar de esos datos menos alentadores, creemos que este conjunto de estadísticas refuerza los argumentos a favor de que la Fed recortará los tipos en septiembre, pronostica. Villarroel apuesta por una bajada de 25 puntos básicos. Las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos han disminuido, subraya.

Karen Manna, gestora de la firma estadounidense Federated Hermes, plantea algunas objeciones al optimismo generalizado en torno a la evolución de los precios. Si la inflación es más baja, ¿está el consumidor renunciando a comprar? ¿O es que algunos comerciantes han forzado demasiado los precios y ya no son competitivos? Hay más preguntas que respuestas, señala.