Moody's mejoró el rating de Merlin por su apuesta en centros de datos y logística

Moody's mejoró el rating de Merlin por su apuesta en centros de datos y logística

La agencia de calificación crediticia Moody's ha mejorado el rating de la empresa española Merlin Properties debido a su estrategia de diversificación en sectores como los centros de datos y la logística. Esta decisión se produce después de que Merlin haya demostrado una sólida gestión financiera y una apuesta clara por el crecimiento sostenible. La mejora en el rating es un reconocimiento a la capacidad de la empresa para adaptarse a los cambios en el mercado y aprovechar las oportunidades que se presentan en sectores en auge. Esto supone un impulso importante para Merlin, que podrá acceder a mejores condiciones de financiamiento y consolidar su posición en el mercado.

Merlin Properties mejora su rating crediticio gracias a su estrategia de crecimiento en centros de datos y logística

La agencia de rating Moody's ha anunciado una mejora en la calificación crediticia de largo plazo de la sociedad inmobiliaria Merlin Properties, pasando de 'Baa2' a 'Baa1', ambas por encima del 'grado de inversión'. Esta mejora se debe a la fuerte posición de liquidez de la compañía y su estrategia de crecimiento en centros de datos y logística.

Según Moody's, Merlin Properties tiene una buena liquidez, respaldada por 725 millones de euros en efectivo y equivalentes, además de una línea de crédito no dispuesta de 740 millones al 30 de junio de 2024. La empresa ha recaudado alrededor de 920 millones de euros en una ampliación de capital en julio para financiar su expansión en el negocio de centros de datos, una de sus apuestas de crecimiento en el sector inmobiliario junto a la logística.

Los analistas de Moody's consideran que esta diversificación fortalece el perfil de la empresa frente a otros segmentos debilitados como el alquiler de oficinas o locales comerciales. Sin embargo, la industria inmobiliaria aún no se ha recuperado y la empresa se enfrenta a vencimientos de bonos senior no garantizados por 600 millones de euros en 2025.

Moody's destaca que la empresa debe generar todavía un historial en el sector de centros de datos para poder dar visibilidad a su actividad, así como anuncios de contratos de comercialización de su actuales fases de desarrollo. La perspectiva sobre la deuda baja de positiva a estable tras el aumento del rating.

Para mejorar aún más su calificación, Moody's considera que Merlin Properties debe consolidar sus nuevos sectores y mejorar su cobertura sobre la deuda y mantener un apalancamiento ajustado por debajo del 35%, según el modelo que usa la agencia de rating.

La empresa se enfrenta a desafíos en el horizonte

A pesar de la mejora en el rating, Merlin Properties se enfrenta a desafíos en el horizonte, como la refinanciación de sus deudas y la exposición al desarrollo de centros de datos, que son más complejos de construir y operar. La empresa carece de un historial significativo en el desarrollo y operación de centros de datos.

Además, la empresa iniciará una segunda fase de inversiones en centros de datos con hasta 2.100 millones de euros, lo que aumentará su exposición al desarrollo. Moody's considera que la empresa debe generar un historial en este sector para poder dar visibilidad a su actividad.