Tensión en el mercado: Donald Trump apuesta por una moneda más débil para impulsar la economía
En un escenario de creciente incertidumbre económica, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ha decidido apostar por una estrategia que ha generado gran tensión en el mercado: debilitar la moneda estadounidense para impulsar la economía del país. Esta medida, que ha sido objeto de críticas y debates entre los expertos, busca estimular el crecimiento económico y mejorar la competitividad de las empresas estadounidenses en el mercado global. Sin embargo, el impacto de esta decisión en la economía global y en los mercados financieros internacionales es aún incierto, y los inversores y analistas siguen con atención los desarrollo de esta situación.
Donald Trump apuesta a un dólar más débil para impulsar la economía estadounidense
El dólar estadounidense ha reinado sobre el resto de monedas durante las últimas décadas. Sin embargo, las políticas económicas que quiere impulsar el expresidente Donald Trump podrían poner en riesgo este estatus, sobre todo porque apuntan a un dólar más débil para apoyar la economía.
Un ejemplo de Japón: Nada está asegurado: el yen japonés fue considerado durante décadas una moneda de refugio, ganando valor cuando las guerras y las recesiones afectaban al mundo. Sin embargo, la intervención gubernamental conocida como ‘Abenomics’, introdujo medidas monetarias agresivas en Japón, lo que desembocó en la pérdida del estatus mundial del yen.
Políticas de Trump para un dólar débil
El Partido Republicano se compromete a mantener el estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, pero al mismo tiempo Trump ha dicho que un dólar fuerte perjudica a los fabricantes estadounidenses al hacer que sus productos sean más caros. Deutsche Bank estima que el dólar tendría que caer hasta un 40% para cerrar el déficit comercial estadounidense, que disminuyó a 73.100 millones de dólares en junio debido al aumento de las exportaciones y la debilidad del dólar.
La agenda económica de Trump incluye debilitar el dólar, aunque no está claro cómo lograrlo. Los objetivos pasarían por consolidar las industrias en Estados Unidos, priorizar la fabricación nacional, reducir la dependencia de los acuerdos comerciales, dejar de lado a la Organización Mundial del Comercio e implementar aranceles a los productos extranjeros. Trump está dispuesto a imponer un arancel del 60% a las importaciones chinas y del 10% a las del resto del mundo.
Consecuencias económicas
Sin embargo, Estados Unidos no se volverá autosuficiente de repente, y los aranceles más altos se traducirían en precios más altos en todo el país. Capital Economics estima que estos aranceles podrían aumentar la inflación anual de Estados Unidos hasta el 4% para finales de 2025, el doble del objetivo de la Fed.
Un aumento de la inflación podría obligar al banco central a mantener los tipos altos durante más tiempo, y como los intereses más altos atraen a los inversores a una moneda, eso podría hacer subir el dólar. Si Estados Unidos importara menos de China y de la eurozona, estas economías sentirían los efectos y probablemente necesitarían bajar sus tipos de interés.
El papel de la Reserva Federal
La Reserva Federal (Fed) juega un papel clave en el control del dólar. Durante su primer mandato, en 2018 y 2019, Trump criticaba abiertamente a la Fed porque un dólar más alto de lo deseado estaba dañando el desarrollo económico del país. Si la Fed se ve presionada a reducir las tasas de interés por influencias políticas, podría socavarse el estatus del dólar como moneda de reserva.
Bank of America ha señalado que las políticas de aranceles inflacionarios y recortes de impuestos fortalecerían al dólar estadounidense si la Fed respondiera con nuevas subidas de tipos. Sin embargo, si la Fed no puede actuar libremente, la inflación podría descontrolarse, debilitando el dólar y afectando negativamente a los activos estadounidenses.
El ejemplo de Japón
La historia reciente muestra que la intervención política en la Fed podría desestabilizar la economía, como se vio durante la era de ‘Abenomics’ en Japón. A fines de 2012, cuando el gobierno decidió intervenir directamente sobre la política monetaria, el yen comenzó a depreciarse rápidamente y continuó cayendo a medida que el banco central ponía en marcha su política monetaria agresiva. El índice del yen japonés cayó aproximadamente un 48.41% desde los niveles previos a Abenomics hasta su valor más reciente.
La ‘Abenomics’, creada por el ex primer ministro Shinzō Abe, incluía políticas monetarias expansivas, aumento del gasto público y reformas estructurales para revitalizar la economía japonesa. Aunque las economías de Japón y Estados Unidos son muy distintas, este ejemplo demuestra la rapidez con la que una moneda puede perder su estatus de refugio seguro.
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