Títulos del Tesoro: los pequeños inversores disparan sus compras y alcanzan un récord en el primer semestre

Títulos del Tesoro: los pequeños inversores disparan sus compras y alcanzan un récord en el primer semestre

En un contexto de incertidumbre económica y volatilidad en los mercados financieros, los pequeños inversores han encontrado un refugio seguro en los Títulos del Tesoro, considerados como una de las inversiones más seguras y líquidas. De acuerdo a los últimos datos, en el primer semestre del año, las compras de estos títulos han alcanzado un récord histórico, superando las expectativas de los analistas. Esta tendencia es un reflejo de la creciente demanda de instrumentos de inversión seguros y de baja riesgo, en un momento en que la economía global enfrenta desafíos importantes.

Pequeños inversores rompen récord al comprar Letras del Tesoro, un 65% más que en el primer semestre de 2023

Los pequeños inversores han disparado un 65% las compras de Letras del Tesoro Público de España durante los primeros seis meses del año 2024 respecto al mismo periodo del pasado ejercicio, alcanzando un récord de 27.320 millones de euros.

Según datos del Banco de España, esa cantidad representa algo más del 37% de todo el saldo vivo en circulación de las Letras del Tesoro, que se elevaba a 72.659 millones de euros.

Tras la rebaja de los tipos de interés, los inversores minoristas elevaron sus tenencias de letras en junio en 226 millones de euros respecto al mes anterior, lo que representa un aumento del 0,83%. Al comienzo de ese mes, el Banco Central Europeo (BCE) rebajó los tipos de interés un cuarto de punto, del 4,5% al 4,25%, nivel este en el que se mantienen en la actualidad.

Respecto al comienzo de año, las Letras en manos de los pequeños ahorradores han elevado su importe en cerca de 3.000 millones de euros, el 11,84%, ya que acabaron el ejercicio pasado con una cartera de esos títulos de deuda de 24.428 millones.

Los pequeños inversores elevaron así de forma sustancial las compras de deuda durante el año 2023, aunque ya empezaron a interesarse por estos activos financieros desde finales de 2022, cuando el BCE empezó a aumentar los tipos de interés para contener la inflación.

Progresión del pequeño inversor en Letras

Al cierre de 2021 los minoristas poseían 17 millones en Letras, mientras que al finalizar 2022 ya contaban con 1.826 millones. En este ejercicio el BCE incrementó los tipos de interés del 0% al 2,5%.

En 2023, el saldo vivo de deuda en manos de pequeños inversores creció más del 1.200%, al tiempo que el precio del dinero crecía dos puntos, hasta el 4,5%, y sin que las entidades financieras siguieran esa senda en la remuneración del ahorro a través de uno de los productos tradicionales, los depósitos.

Cómo comprar Letras del Tesoro

El Tesoro subasta Letras cada mes, en sesiones separadas para los plazos de 6 y 12 meses, por un lado, y de 3 y 9 meses, por otro. Para comprarlas, el primer paso a seguir es acceder a la web del Tesoro Público y abrir una 'Cuenta Directa' en el Banco de España.

Si dispone de un DNI electrónico o certificado digital, el cliente puede realizar la compra directamente a través de internet, seleccionando el valor que se quiere adquirir en el apartado de 'Compra y Venta de Valores' y transfiriendo el importe. Otra opción es acudir presencialmente a una sucursal del Banco de España con cita previa, que se puede concretar en internet.

Cuál es la rentabilidad de las Letras del Tesoro

Los ciudadanos no saben cuál es la rentabilidad que ofrecerán las Letras en la siguiente subasta a la hora de hacer una oferta de compra, por lo que existe la opción de indicar el tipo de interés mínimo por el que se está dispuesto a realizar la compra, pero se corre el riesgo de quedar fuera de la subasta si esta se cierra con un tipo inferior. La mayoría de compradores optan por realizar ofertas no competitivas y quedarse con el precio que salga en la subasta, sin imponer condiciones.

Cuál es el importe de cada Letra del Tesoro

El importe nominal de cada Letra es de 1.000 euros, por lo tanto, la inversión siempre será de este importe o un múltiplo del mismo. Las Letras del Tesoro no siguen el mismo sistema para recibir intereses que otros productos de ahorro, ya que se trata de emisiones al descuento.

Esto significa que, en el momento de la emisión, estos títulos se adquieren a un precio más bajo que el nominal, para recibir los 1.000 euros como pago en el momento del vencimiento, siendo la diferencia entre los dos importes la rentabilidad obtenida.

Por ejemplo, si se compra una Letra al 3%, se pagarán 970 euros al comprarla en la subasta para que el Tesoro devuelva después 1.000 euros.

Precios de las Letras del Tesoro

En caso de necesitar recuperar el dinero invertido antes del final del plazo de amortización establecido, las Letras se pueden vender sin haber alcanzado su vencimiento, pero el cliente podría perder dinero según como hayan avanzado los tipos ofrecidos por el Tesoro Público desde su compra.

Si la Letra se adquirió con una rentabilidad más baja a la que ofrece el organismo público en el momento de venderla, el precio que se estará dispuesto a pagar por el título en el mercado secundario será menor al de la compra inicial.

Cómo declarar las ganancias obtenidas en las Letras

Las ganancias obtenidas de este tipo de emisiones se considera rendimiento de capital mobiliario y está, por lo tanto, sujeto al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Se aplicará el mismo gravamen que a cualquier renta del ahorro, en función de la cuantía obtenida.

Así, los primeros 6.000 euros tendrán un tipo del 19%, entre 6.000 y 50.000 euros será del 21%, del 23% entre 50.000 y 200.000 euros y del 28% para los importes que superen este último número.