Kinnevik, empresa nórdica, rebaja la valoración de Job&Talent en un 26% hasta los 1.400 millones de dólares

Kinnevik, empresa nórdica, rebaja la valoración de Job&Talent en un 26% hasta los 1.400 millones de dólares

En un movimiento que ha generado gran interés en el mercado, Kinnevik, una destacada empresa nórdica, ha decidido rebajar la valoración de Job&Talent, una plataforma de empleo y recursos humanos, en un 26% con respecto a su valoración anterior. De acuerdo con fuentes cercanas a la operación, la nueva valoración de la empresa española se sitúa en 1.400 millones de dólares, lo que supone una importante reducción en su valoración. Esta decisión ha generado un gran impacto en el mercado laboral y ha llevado a muchos a cuestionarse las razones detrás de esta rebaja.

Job&Talent pierde valor: Kinnevik reduce valoración en un 26% hasta 1.400 millones de euros

El 'family office' nórdico Kinnevik ha recortado la valoración de Job&Talent hasta algo más de 1.400 millones de euros, lo que supone un 26% menos de lo fijado en la ronda de financiación de finales de 2021 liderada por ellos mismos y Softbank.

Desaceleración del crecimiento y ajuste de valoración

La firma, que ostenta el 5% de los títulos, asegura que la startup española se enfrenta a una desaceleración significativa en el crecimiento mientras la demanda del comercio electrónico se mantiene a la baja. Insiste en que ha mejorado notablemente los márgenes de beneficio en su operativa pero no lo suficiente para compensar el impacto negativo de esa ralentización.

Este ajuste de valoración se produce en el semestre en el que debe iniciarse la refinanciación de la deuda con Blackrock. Kinnevik entró precisamente en el accionariado en esa Navidad de 2021, en pleno frenesí inversor 'post-Covid'. Tomó el 5% totalmente diluido de las acciones -descontando los planes de 'stock options'-.

Valoración de la startup española

La valoración de Job&Talent pasa de los 1.950 millones a algo más de 1.400 millones de euros. La firma sigue manteniendo la categoría de unicornio, pero implica una reducción considerable. Y también tiene otra consecuencia: los nórdicos estarían por debajo de lo desembolsado.

Influencia de la ralentización del comercio electrónico

Job&Talent está dentro del grupo de inversiones en la cartera de Kinnevik que se ha visto seriamente impactada por la ralentización del comercio electrónico junto a otras como las firmas nórdicas de entrega de comida a domicilio Oda o Mathem. En este sentido, el inversor insiste en que da servicio a muchas empresas de venta online que han sido impactados por una significativa ralentización en el crecimiento de la demanda de consumo.

Importancia de la rentabilidad

La otra clave está en la rentabilidad. El modelo de plataforma digital para poner en contacto a empleados temporales con empleadores se basa en el de la tradicional Empresa de Trabajo Temporal (ETT): paga las nóminas directamente a los trabajadores para posteriormente cobrar con un cierto retraso ese dinero y un 'plus' de comisión de gestión. Los márgenes son estrechos y requieren de mucho volumen.

La compañía elevó de manera significativa su endeudamiento para crecer a través de adquisiciones en diferentes mercados europeos y americanos donde está presente. Esto también es una preocupación para Kinnevik.

Refinanciación de la deuda con Blackrock

La compañía ha logrado una prórroga del vencimiento hasta finales del año 2025 para ganar tiempo en una negociación que empezará en esta segunda parte del año y que tiene por objetivo reducir de manera importante los intereses que pagan -en 2022 se abonaron 100 millones de euros entre este concepto y costes financieros similares-.

El objetivo de Job&Talent ahora pasa por mejorar esas condiciones después de que las progresivas subidas hayan hecho que incluso con niveles superiores a los 60 millones de euros anuales de resultado bruto de explotación (Ebitda) suponga un reto importante afrontar solo el precio de esa financiación.

Otras startups españolas afectadas

La mayor dependencia hacia el comercio electrónico que ha impactado a Job&Talent también ha pasado factura a otro de los grandes nombres del ecosistema de startups español. Paack está perfilando una ampliación de capital con socios actuales -entre los que no estaría Softbank pese a haber liderado la última ronda- pero con un significativo ajuste de valoración.

En el portfolio de Kinnevik hay otro unicornio español, cuya valoración se ha mantenido invariable y cuya importancia ha ido 'in crescendo'. Se trata de la agencia de viajes online para empresas Travelperk, que acaba de captar 125 millones de euros de deuda hace unas semanas para refinanciación pasivo existente.