En un análisis sobre la situación financiera del BBVA, el banco Sabadell ha emitido un informe donde se estima que la entidad bancaria deberá aumentar su dividendo hasta los 15.000 millones de euros para igualar su retribución con la de otros bancos europeos. Esta cifra supone un aumento significativo respecto a los años anteriores y podría ser un golpe para los inversores que esperaban una mayor rentabilidad. Sin embargo, esta medida podría ser necesaria para que el BBVA siga siendo competitivo en el mercado financiero. En este sentido, el informe de Sabadell destaca la importancia de que el banco español incremente su retribución para atraer a más inversores y mejorar su posición en el mercado.
Banco Sabadell calcula que BBVA debería aumentar su dividendo en 1.300 millones para igualar el pago a accionistas
El consejo de administración de Banco Sabadell ha realizado un cálculo según el cual BBVA debería aumentar su dividendo en 1.300 millones para que los accionistas de la entidad catalana reciban el mismo pago que si la entidad continuase con su proyecto en solitario.
Según fuentes del mercado, Sabadell ha calculado que BBVA repartiría unos 11.250 millones entre 2024 y 2025, de los cuales 7.500 millones serían en efectivo y 3.750 millones en recompra. A esta cifra se sumarían los 2.400 millones que Sabadell tiene previsto repartir en solitario, lo que llevaría a un total de 13.700 millones.
Para que los accionistas de Sabadell reciban 2.400 millones, BBVA tendría que aumentar su dividendo en 1.300 millones, hasta los 15.000 millones. De lo contrario, los accionistas de Sabadell recibirían unos 2.200 millones, es decir, 200 millones menos que si la entidad continuase con su proyecto en solitario.
Compromiso de distribución de dividendos
El consejo de administración de Sabadell ha anunciado su compromiso de distribuir alrededor de 2.400 millones a los accionistas entre 2024 y 2025, lo que representa cerca del 25% de la capitalización de mercado de la entidad. Por su parte, BBVA ha defendido su compromiso de repartir entre el 40% y el 50% del beneficio que obtenga, combinando dividendos en efectivo y recompras.
Impacto de la fusión en el capital
Sabadell también cree que parte del exceso de capital de BBVA se tendría que destinar, en caso de que la fusión se materialice, a los impactos de capital que produciría la operación, lo que reduciría el pago a los accionistas. Estos impactos incluyen ajustes a valor razonable, costes de reestructuración y ruptura de acuerdos comerciales o 'joint ventures'.
El consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, ha afirmado que el impacto sobre el capital que Sabadell estima sería significativamente superior a los 30 puntos básicos que se incluyen en el anuncio de BBVA.
Evolución de las acciones de BBVA y Sabadell
La evolución de las acciones de BBVA y Sabadell ha sido objeto de atención en los últimos días. La prima ofrecida por BBVA en su oferta de fusión se ha reducido del 30% inicial al 5% actual. La analista de Renta 4, Nuria Álvarez, señala que la correlación entre ambas acciones existe al haber una ecuación de canje y, en términos generales, las cotizaciones de BBVA y Sabadell se están moviendo en la misma dirección.
Fuentes del mercado atribuyen la revalorización que está experimentando el banco en Bolsa a varios factores, como la evolución del resto de sus competidores, el incremento del beneficio por acción, la mejora reciente del rating crediticio o la inclusión en el MSCI World Index.
Por otro lado, la acción de BBVA ha sido impactada por el desenlace de las elecciones presidenciales en México, mercado clave para la entidad.
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